ESS 붐 타는 한중엔시에스 전망｜삼성SDI 협력으로 주목받는 2차전지 핵심 기업

2차전지와 ESS 시장이 빠르게 성장하면서 한중엔시에스(107640)가 새로운 강자로 떠오르고 있습니다. 특히 삼성 SDI의 ESS 솔루션인 SBB1.5, SBB2.0 제품에 사용하는 수냉식 냉각시스템을 공동 개발·단독 공급한다는점이 핵심 투자 포인트인데요.
오늘은 한중엔시에스의 ESS 전략, 성장성, 관련 종목을 정리해 보았습니다.

한중엔시에스 기업 개요｜ESS 전문 기업으로 전환 중

한중엔시에스는 1995년에 설립되어 자동차 공조 부품을 생산하던 기업이지만, 글로벌 배터리·ESS 시장 확대로 빠르게 사업 구조를 전환하고 있습니다.
특히 기존 내연기관 자동차 부품 기술을 기반으로 ESS에 필수적인 수냉식 냉각 시스템 개발에 성공하며 시장 내 입지를 키우고 있습니다.

• 자동차 → ESS 중심 사업 구조 재편
• 기존 기술을 ESS 냉각 시스템에 적용해 고부가가치로 전환
• 매출 구조 역시 ESS 비중을 빠르게 늘리는 중

ESS 시장 성장성과 한중엔시에스의 강점

1) 글로벌 ESS 시장 고성장

• 북미·유럽 중심 ESS 수요 증가
• 전력망 안정화, 태양광·풍력 등 재생에너지 확산
• 데이터센터, AI 인프라 확장으로 ESS 사용량 확대

특히 북미 지역은 전 세계 ESS 시장의 약 35%를 차지하며 성장성이 가장 높은 지역입니다.
한중엔시에스는 이미 미국 인디애나에 생산거점을 구축 중이며, 향후 북미 고객사 대응이 한층 빨라질 것으로 기대되고 있습니다.

2) 삼성 SDI와의 협력

한중엔시에스 성장의 가장 강력한 모멘텀은 바로 삼성 SDI ESS 솔루션에 들어가는 수냉식 냉각시스템 단독 공급입니다.

• 삼성 SDI SBB1.5 및 SBB2.0 솔루션 냉각 장치 독점 공급
• ESS 핵심 시스템을 ‘공동 개발’했다는 점이 큰 장점
• 기술 신뢰도 및 안정적 매출원 확보

ESS 패키지에서 냉각 시스템은 안전성과 효율을 좌우하는 핵심 부품이기 때문에, 이 분야에서 독자적 경쟁력을 확보한 기업은 흔치 않습니다.

3) 리스크 및 주의사항

• ESS 부문이 아직 매출의 대부분을 차지하지는 않았으며, 일부 적자구조가 이어지고 있습니다. 예컨대 1분기 기준 자동차 부품 매출 비중이 33.7%였다는 보고가 있습니다.
• 글로벌 경쟁 심화 및 고객사의 일정 지연, 관세/정책 리스크 등이 변수로 작용할 수 있습니다.
• 북미 생산거점이 본격 가동되기까지는 시간이 필요하다는 지적도 있습니다.

한중엔시에스의 성장 전략과 미래 가치

① ESS 매출 비중 80%까지 확대 목표

한중엔시에스는 향후 ESS 사업 비중을 80%까지 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.
현재까지는 자동차 부품 비중이 여전히 일부 남아 있으나, ESS 쪽 수주가 꾸준히 증가하며 사업 방향이 확실히 전환되는 단계입니다.

② 수냉식 냉각 시스템의 시장성

최근 ESS 시장에서는 공랭식이 아닌 수냉식 냉각 시스템이 표준으로 자리 잡는 추세입니다.

• 대형 ESS 설비에 적합
• 열효율 관리 능력 우수
• 안전성 강화
• 배터리 수명 연장

즉, 향후 ESS 시장 성장과 함께 수냉식 냉각 시스템은 필수로 자리 잡게 되고, 이는 곧 한중엔시에스의 미래 가치 상승으로 연결됩니다.

[ESS 시장의 기회]
전력망 안정화·재생에너지 확대·데이터센터 증가 등으로 ESS 수요가 급증 중입니다. 아시아경제 CORE 글로벌 ESS 시장은 2030년까지 연평균 약 +34% 성장할 것이라는 전망이 있습니다. 특히 북미가 전체 시장의 약 35% 비중을 차지하며 중요성이 부각되고 있습니다.

[한중엔시에스의 전략 포인트]
수냉식 냉각시스템: 기존 공랭식 대비 냉각 효율이 높고 대형 설치에 유리한 기술로 평가됩니다.
고객사와의 협업: 대표적으로 삼성 SDI의 ESS 솔루션 ‘SBB1.5, SBB2.0’향 냉각시스템을 공동개발·단독공급하고 있습니다.
글로벌 생산거점 확보: 미국 인디애나주에 생산거점을 구축 중이며, 북미 현지 수요 대응 및 관세 리스크 회피 전략을 진행하고 있습니다.
사업구조 재편: 내연기관 부품 매출 비중이 과거 80%에 달했으나, ESS·전기차 부품으로의 전환이 이루어졌습니다.

 

투자 시 체크해야 할 리스크 요인

• ESS 시장은 고객사 일정 지연, 정책 리스크가 영향을 주는 산업
• 북미 공장 가동까지 비용 부담이 존재
• 단기 실적은 변동성이 있을 수 있음

하지만 중장기적으로는 성장 방향성이 분명한 기업이며, ESS 수요가 지속적으로 증가하는 만큼 구조적 성장 기업으로 평가받고 있습니다.

ESS 테마에서 함께 볼 만한 관련 종목

한중엔시에스 외에도 ESS 시장에서 의미 있는 움직임을 보이는 종목들이 있습니다.

▷ 서진시스템

• ESS 배터리팩 모듈,수냉 쿨링 시스템, 케이스 제조, 매출의 60% ESS에서 발생
• ESS 금속 구조물 및 배터리팩 관련 사업
• 북미·국내 ESS 라인 확대 수혜 기대

▷ 신성에스티

• ESS 배터리팩 생산
• LG에너지솔루션향으로 수냉식시스템의 핵심 부품인 히트싱크 납품 예
• ESS 수냉식 열관리 시스템 개발
• 북미 양산 라인 투자로 성장성 강화

▷ 세아메카닉스

• LG에너지솔루션 북미향 전력망  ESS용 다이캐스팅 부품 공급
• ESS 엔드플레이트 등 핵심 부품 공급
• 북미·유럽향 매출 증가

이 세 종목은 한중엔시에스와 함께 ESS 밸류체인 관점에서 비교하기 좋은 기업들입니다.

한중엔시에스(107640)는 삼성 SDI와의 협업, 수냉식 냉각 기술력, 북미 생산 확대 등 여러 성장 모멘텀을 갖춘 기업입니다.
ESS 시장의 고성장 흐름과 맞물리며 앞으로의 실적 개선과 기업가치 상승이 기대되는 만큼, 2차전지·ESS 테마를 보는 투자자라면 반드시 체크해야 할 종목입니다.

 

[출처]
신한투자증권 리서치
서진시스템, ESS 장비고객사 다변화 등으로 내년부터 외형 성장?
신성에스티, 올 12월까지 미국서 ESS 부품 양산 준비 계획
세아메카닉스 "폴란드 ESS 수주, 글로벌 공급망 확보"